中国证券：给卢祖·劳吉亚持有，主要的业务收入减少了，其结构拒绝了！ Liu ran in gongyuan Securities Co，Ltd向Luzhou Laojiao发布了一份研究报告，题为“关于2025年临时报告的评论：主要业务收入正在下降，结构的崩溃”，Luzhou Laojiao被给予评级。卢祖（Luzhou Laojiao）在2025年上半年赢得了164.54亿元人民币的收入，下降了2.67％；与不包括非运营项目的股东相关的净利润为76.5亿元人民币，每年下降4.3％。酒精收入范围为163.97亿元人民币，同比下降2.62％。其中，中高端葡萄酒的收入为154.8亿元人民币，每年减少1.09％，但销售额增长了13.33％。 IIT表明，业务的主要结构已拒绝。此外，第二季度收入增长恶化，收入增加了1.7第一季度的年份为8％，而在第二季度下降了7.97％。在成本方面，酒精原材料的成本同比增长10.07％，工人的工资增加了14.53％，制造成本增加了7.32％。中高端酒精的成本增加了14.65％，并且随着收入的减少，成本大幅增加。这些因素导致1.47％的降低至87.18％。中高端葡萄酒的毛利润幅度下降到91.03％，而其他葡萄酒的毛利率下降至44.33％。该公司在2025年上半年削减了广告成本，将广告成本降低了20.31％，同时将促销成本提高了11.2％。研发管理费用也拒绝了。尽管收取严格的费用，但由于毛利润率的巨大下降，净利润率下降了0.9％，至46.7％。该公司在2025年，2026年和2027年的每节收入为8.73元，9.13元和9.71元从9月15日提到139.1人民币的价格上涨时，相应的耳朵比率分别为14.57次，13.93次和13.1次，并保持“风险警告是不足的酒精消耗和销售的不足，销售的增长不断增长，这可能会导致产品结构的进一步降低，从而使制造商的利润进一步降低。股票研究预测2025年相关的净利润将为12404亿元，预计的PE将在过去的90天内，总共有31个机构发行了评级，包括28个买入评级和3个增长率，并以172.94股份持有。减少及其结构拒绝！